中國大媽口袋中的錢，就是我們同胞的錢，但在今次香港股市狂潮中，她們極可能會成為外資大戶屠宰的對象，此事實在教人心生不忍。筆者人微言輕，不可能幫上甚麼大忙，充其量只能預估一下大戶往後的造市招式，聊供入市者參考，希望大媽們知所趨避，最後能全身而退。
內地股民透過「港股通」購買港股，只是近月來的事，早前反應冷淡，直至上星期方才積極起來，他們平均在恒生指數二萬六千多點的水平入市，這些都是中國大媽的先頭部隊，大戶定會讓她們先賺一輪，否則如何引得獲利者加碼入市，又如何能引誘其他人爭相而來？

目前市場人士估計恒指高位約在三萬點、三萬二千點以至三萬六千點。我認為在中線走勢上，上述的阻力都會一一應聲而破，而且破得輕鬆。惟其如此，那些只問升幅不問其他的股民才會瘋狂起來，逐步成為大戶的甕中之鱉。

香港股市一般以十五倍市盈率為合理，二十倍就進入危險階段，二○○七年的高位是二十四倍，目前則尚在十二倍左右。如果大戶要將恒指推上十五倍市盈率，就是三萬六千點，但那只是合理水平，他們根本不會在此收手。大戶一心吃「大茶飯」，就算不推上二十倍的危險水平，最少也要達十八倍，那就等如恒指四萬三千點，在此大戶才會考慮建築平台，然後橫行「派貨」。

恒指最少見四萬三千點，今日說來，別人會說我瘋狂，過些日子，就會笑我保守，這都是一般的股民心態，我也慣見平常。但總之在四萬點以上，大媽們就得考慮撤退，往後即使再攀上終極二十四倍市盈率的五萬八千點，也不宜再貪了。

陳偉強 大學講師